W tym tygodniu uwaga rynku będzie skupiona na posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego (EBC), które zostało zaplanowane na środę. Podczas tego spotkania EBC zdecyduje czy podwyższyć stopy procentowe w strefie euro. Rozsądek nakazałby, żeby ich nie podwyższać, biorąc pod uwagę jakie problemy mają poszczególne kraje strefy euro.

Po uspokojeniu się sytuacji w USA, w wyniku zgody między Republikanami (mających większość w kongresie) a Demokratami (mających prezydenturę), co do zwiększenia poziomu zadłużenia się przez USA, rynki znowu skupią się na Europie, a zwłaszcza kondycji finansowej kolejnych krajów strefy euro mających kłopoty finansowe.

W tle ugody Amerykańskiej nie została zauważona informacja, że agencje ratingowe Moody’s planują obniżyć hiszpańskie obligacje skarbowe. Aktualne oceny obligacji hiszpańskich, to Aa2 i mogą być obniżone o jedno oczko do Aa3. Moody’s twierdzi, iż pomimo faktu, że Europa uratowała Grecję przed bankructwem, o tyle nadal istnieje groźba problemów budżetowych wielu krajów strefy euro, w tym i Hiszpanii. Obniżenie ratingu Hiszpanii może mieć negatywne skutki dla banków tego kraju, takich jak Santander czy BBVA, które przeżyły kryzys z 2008 roku bez większych kłopotów.

W związku z tym uważam, że w połowie tego tygodnia, rynki będą zwracać szczególną uwagę na kroki które podejmie EBC. Tym bardziej, że informacje napływające stamtąd pokazują, że sytuacja gospodarcza strefy euro nie jest dobra: bezrobocie utrzymuje się nadal na wysokim poziomie, wskaźniki PMI dla strefy  euro spadają, co oznacza, że firmy nie zamawiają surowców, czyli uważają, że będzie spadek popytu na ich towary. W związku z tymi faktami, sądzę, że EBC nie podwyższy stóp procentowych na środowym posiedzeniu.

Te dwie informacje istotnie wpłyną na rynek walutowy - dolar zaczynie odzyskiwać wartość wobec euro, które będzie tracić na tle informacji, że strefa euro nadal jest w kłopotach. Z kolei to przełoży się na umocnienie franka szwajcarskiego.

Richard Mbewe
główny ekonomista
Domu Kredytowego Notus S.A.